Adamant Capital报告:比特币处于低估值区,巨鲸正在囤积筹码

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近几天,受Bitfinex负面消息的影响,比特币和或多或少主流数字货币集体跳水,几天以来老是居于下跌的颓势。

但加密货币分析师却无须惊慌:短线来看,这而是我一则负面消息给市场带来的冲击,客观上来看,然后你是长线投资者,没法,现在反而是我比特币买入的最佳时机。

事实上,数字资产基金Adamant Capital最新发布的报告显示,比特币正居于低估值区域,巨鲸正在囤积筹码,新一轮牛市正在酝酿当中。

更直白的解释是:比特币目前正居于积累阶段,這個 阶段的最大价值形式而是我,价值投资者正在“逢低买入”。在此然后,新的牛市将把比特币推高至数万亿美元市值规模。

然而,Adamant Capital指出,這個 牛市不让马上到来。更然后居于的具体情况是,在今后的一段时间内,比特币价格将居于 10000 到 610000 美元的区间宽幅震荡,甚至比特币还有然后进一步下跌。

然后你是一位长期的价值投资者,Adamant Capital给出的建议是,现在是购买比特币的最佳时机。一旦多头建立起来的市场控制权得到巩固,比特币价格将继续攀升。

总的来说,实在短期来看,市场会有波动,但还要注意的是,目前比特币有着非常稳固的基本面支撑,闪电网络作为第二层支付网络增长迅猛,势必会增加比特币广泛使用的然后性,加进进明年产量减半的预期,相信寒冬然后接近尾声,春天将逐渐到来。

这篇报告在发布后的 24 小时之内,然后有来自世界范围内超过 7000 名投资者在线阅读,下载量也破 210000 次。

31QU翻译了这篇来自Adamant Capital发布的比特币报告《比特币巨鲸正几滴 买入》,聪明的投资者不让漏掉任何有价值的声音。

本文很长,以下是重点:

•区块链分析表明,比特币大鲸正在囤积比特币逢低买入

•与 2014 年和 2015 年的前两次熊市筑底相比,当前市场走势呈现出或多或少类似于价值形式

•比特币长期持有者浮盈已被抹平,总损失达 1000 亿美元

•近期比特币低波动率意味,投机型散户然后退出,市场然后筑底

•交易所遭受黑客攻击,矿工投降式抛售等因素仍然然后引发比特币价格进一步下跌

•比特币的长期牛市预期,受到强劲的基本面支撑

文 / Adamant Capital

翻译 / 小萍

 比特币价值被低估,大鲸在囤积 

对于加密资产来说,“基本面”不让 用来分析某个协议否有具有长期市场潜力。一旦判断具有基本面价值,没法,下有另还还有一个阶段,而是我着手进行价值分析的工作。在今年 2 月份,Adamant Capital原先在《比特币投资者情绪与储蓄行为变化的入门读物》一文中,提出了几种能专门反映投资行为变化的衡量指标。

当前的市场情绪:希望

比特币未实现的盈利/亏损(Bitcoin Unrealized Profit/Loss,BUPL),是指存于账面上,尚未兑现的利润或尚未实际遭受的损失,如比特币虽升值或贬值,但在卖出前,持其他同学因升值获得的收益或因贬值遭到的损失并未实际产生。

根据這個 指标显示,然后不考虑丢失掉的比特币,目前比特币持有者未实现利润( Unrealized Profit)总额估计有 11000 亿美元。然而,然后根据丢失比特币的大致数量进行调整,目前比特币持有者未实现损失为 1000 亿美元。

从图中,亲戚亲戚要我们都看,相关区块链数据分析显示, 2018 年 11 月居于了相当大的价格和代币波动,当时在短短几周内,相对未实现损失就翻了一番。币价下跌后,然后在短时间内并没法按照投资者预期快速回弹,亲戚亲戚要我们称之为投降式抛售(capitulation)。

比特币相对未实现损益,是指未实现损益占市值的百分比,可表现为投资者的当前情绪。

当相对未实现损益表现为高百分比的未实现利润,则投资者情绪目前为贪婪(greed),随着比特币价格逐渐下降,這個 比率下降,则市场情绪逐渐呈现为乐观(optimism),希望(hope),恐惧(fear),最后,随着未实现收益变成未实现亏损,则市场情绪转向为投降式抛售(capitulation)。

谷歌趋势数据显示,搜索“买比特币”的兴趣值然后跌回至 2017 年 3 月的水平,当时比特币价格低于1, 10000 美元,这证明了当前散户投资者情绪居于冷漠和消退阶段。近期,比特币的价格从4, 000 美元上涨至5, 000 美元以上,显著改善了持有者的未实现损益,市场投资情绪从投降式抛售(capitulation)过渡到希望(hope)阶段。

区块链数据显示,比特币投资者重新然后开始了持有

正如在《比特币投资者情绪与储蓄行为变化的入门读物》一文中所解释的那样,通过分析比特币区块链,不让 估算出长期比特币持有者的持仓净额的变化。

然后防止效应(disposition effect )的作用,投资者倾向于继续持有然后下跌赔本的资产,在 2018 年前有另还还有一个季度,比特币投资者继续持有然后亏损的比特币,这远远超过了亲戚要我们所能承担经济损失,甚至还增加了亲戚要我们的净敞口比特币,希望反弹。

注:防止效应,是指投资人在防止股票时,倾向卖出赚钱的股票、继续持有赔钱的股票,也而是我所谓的'出赢保亏'效应。 这意味当投资者居于盈利具体情况时是风险回避者,而居于亏损具体情况时是风险偏好者。

這個 具体情况从 2018 年 11 月然后开始了居于变化,当时比特币跌破 100000 美金,引发几滴 抛售。从 11 月 14 日到 16 日,比特币交易的天销毁数破 7 万,这是自 2018 年 2 月 23 日以来的最高点。不久然后,在 12 月初,Coinbase启动加密资产存储技术升级,其中包括将占流通总量5%的比特币迁移到冷钱包中,意味HODL估值指标冒出红色警告,然后加剧了市场几滴 抛售。事实上,从相关经纪人和投资银行交谈中亲戚亲戚要我们得知,或多或少机构投资者在 2018 年末然后开始了退缩。

注:Bitcoin Days Destroyed即比特币天销毁,是指每笔交易乘以这笔交易好多个天前收到钱的天数,比如你花了一笔 1000 天然后收到的10BTC, 这笔交易的天销毁而是我10000。

然而,這個 具体情况在 2019 年初然后开始了明显改善然后比特币然后开始了进入积累阶段。在谈论比特币的价格走向然后,亲戚亲戚要我们先来总结一下 2018 年观察到的或多或少数据,看目前市场否有遵循同样的周期循环,即市场投降式抛售和然后的囤积阶段。

 本篇区块链分析否有符合实际具体情况? 

在亲戚亲戚要我们于 2018 年 1 月发布的《比特币和加密货币市场——去年的回顾和 2018 年的展望》一文中,亲戚亲戚要我们写到,在2016- 2017 年期间,市场是如何沿着忧虑之墙向上攀爬的,這個 过程中,随着ICO爆发和山寨币的兴起,比特币的市场主导地位显著下降。然后,全球散户投资者沉迷于加密狂潮,随之而来的是一触即发的加密泡沫。2018 年 1 月中旬,纽约时报头条新闻以《第一批玩儿加密货币的人然后暴富,就你依然穷成狗》为标题报道了几位然后加密货币实现财富自由的富翁,标志着比特币及或多或少或多或少加密资产的历史新高点。

注:the wall of worry,忧虑之墙,意思是市场原先都不 而是我还要担心的事情,但有趣的是,担心的事情没法来越多,往往价格就爬得越高,而等到还要担心的事情变少了,市场反而是我容易下跌的。

在这然后,比特币暴跌,市场情绪进入“麻醉式希望主义者(hopium)”或“乐观主义/拒绝”阶段,此阶段的“症状”为:或多或少分析师认为, 100000 美元是下一轮牛市强有力的支持点(尽管有或多或少例外)。

在這個 时期早都不 人预测,币价然后会冒出强劲下跌,冒出长达一年的熊市,然而大多数投资者都不 爱听這個 残酷的真相。然后你发十根原先的推文,然后会受到人身攻击和漫骂。当时,亲戚亲戚要我们认为,市场中的希望和恐惧情绪然后会引发触底(尽管很难发现)。

而在在熊市的深处,市场情绪不再是希望和恐惧,而是我投降,投降是指厌恶,漠不关心和抛弃希望。

在对数据和普遍情绪进行分析后,亲戚亲戚要我们在 2018 年 8 月发表的一篇文章《比特币:亲戚亲戚要我们预计 2018 年不让冒出新高》中提到,“在去年的FOMO然后,散户对比特币的兴趣表现得非常低迷[...]众所周知,机构对加密数字货币的长期偏见,比如然后蒸不烂 悉现在可用的托管防止方案,一起基金和养老基金尚未做好入场的准备。[...]亲戚亲戚要我们预计,根据目前的数据显示, 2018 年比特币不让创造历史新高,价格极大然后性是冒出调整或下跌。”

经过好多个月的横盘,在 11 月 14 日的“血腥周三”, 100000 美元支撑位被突破,市场然后开始了下滑,或多或少交易者冒出分裂或表态的情绪。最终,市场在有另还还有一个月内跌幅达48%。终于在 12 月,市场情绪然后开始了变得非常懊悔和反感,亲戚亲戚要我们然后开始了收到类似于于Twitter上什么仇恨邮件。

对亲戚亲戚要我们来说,这表明恐惧和希望然后被厌恶和冷漠的情绪所替代,市场进入了投降式抛售(capitulation)阶段。